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香港推电子交易系统渐趋势

发布于:2014-02-19 16:15来源:chengdu.dianzizhan.net作者:成都电子展
  2013年,针对最近电子交易系统故障对美股市场造成的严重影响,美证监会对该国交易所完善交易系统,减少技术故障提出了更高的要求。目前,美交易所间正商讨各项合作方案,以提升交易运行之稳定性,例如,纳斯达克交易所和纽交所计划在备份交易信息方面寻求合作。新加坡交易所于2014年1月底宣布,将于2月开始施行断路器机制,以保护投资者免因过度市场动荡而遭受损失。而在欧洲,为更好监管高频交易,欧洲政府亦拟推出交易税。
 
  目前,采用电子交易平台的企业已将交易产品从股票产品延伸至外汇、期货及其他衍生性产品。 Jay Hibbin透露,近几年,在许多国际大型交易所,特别是欧美交易所,电子交易已占据了非常大的比重。例如,在美国主要交易平台中,电子交易占该地区成交值的的比例超过60%;在欧洲,这一数字达到40%;而在日本和新加坡,电子交易,尤其是运用电子交易进行的衍生产品交易,占当地交易所交易值的比例亦高达30%。
 
  Jay Hibbin估计,采用MarketPrizm之系统托管及租赁服务模式可为买/卖方省下约30-40%目前之系统费用,并缩短系统上线时间。目前,MarketPrizm已与欧美交易所连接。随着亚太区电子交易市场的兴起,近几年,该公司亦逐渐区内主要交易所,如港交所、新交所、澳洲交易所及日本交易所等建立连接,建立低延迟性的基础设施。
 
  一面是日趋收紧电子交易监管,另一面,全球范围内,电子交易却正逐渐渗透到交易所各类产品的交易中。
 
  目前,港交所正酝酿推出全新一代证券系统。届时,其事务处理时延的速度将可缩短至100微妙,较目前提升20倍;推出初期每秒可处理的买卖盘数量会达五万至八万个,较目前的三万个大幅增加。
 
  “一面是市场对高速电子交易的需求,一面电子交易风控成本的增加。”Jay Hibbin表示,为解决上述困局,不久将来, 证券商可能将设施管理全部外判至系统供货商,并专注于客户服务和算法测试等方面。系统供货商应具备能力应对新规管要求,并可让系统供货商有更大市场空间及需求。
 
  为满足日益增长的跨国电子交易需求,近年来,不少亚太地区国家和地区的交易所正通过不断升级交易系统,。
 
    踏入2014年,香港证监会有关电子交易监管的新例正式实施。新例要求提供电子交易的服务的中介人须对所有经由其电子交易平台的指令负上责任。
 
  市场数据及交易基础设施供货商MarketPrzim全球商务总监Jay Hibbin向本报表示,新的电子交易监管规定明确了电子交易供货商的职责,长期来看,有助于香港更好于区内推广电子化交易。然而,这一规定的出台却会让香港券商增加电子交易之合规成本。上述新电子交易监管方法公布后,不少金融机构已经或考虑减少使用多个系统供货商,以降低操作风险。一些原本采用内部系统进行交易的券商亦开始将电子交易平台外判予达目标系统供货商,要他们证明系统符合要求及确保系统往后的稳定性。
 
  事实上,除了香港,全球不少国家和地区金融监管机构纷纷于近几年出台对电子交易平台更加严厉的监管机制。而上述监管规定的出台源于近年电子交易系统出现的几起重大系统延误或故障为全球资本市场造成的动荡与损失。
 
  证监会行政总裁欧达礼(Ashley Alder)表示:“有关措确保施旨在让中介人清楚知道进行电子交易时应达致的标准。他们必须设有适当的政策、程序和监控措施,以确保其电子交易活动不会对市场构成不必要的风险。”
 
  具体来看,上述监管制度主要从五个方面对电子交易中介提出了更严厉的监管:管理及监督、系统充足性、备存记录、及风险管理。
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